关于我们

内容详情

从美国DDGS供应过剩看豆粕后期走势

分类:

作者:

来源:

中国饲料工业信息网

发布时间:

2017-02-16

访问量:

由于美国动物饲料供应充足,本月美国豆粕现货相对期货的贴水降至17年来的最低水平,玉米酒糟粕售价也位于两年多来的低点。虽然期货投资者关注的焦点集中在南美恶劣天气造成的潜在损害上,现货市场仍趋于下跌,因为豆粕相对于玉米酒糟粕等竞争性饲粮价格下跌。明尼苏达州生猪营养师ShellyTiede说,养殖户尽可能使用玉米酒糟粕,因为这可以省下不少钱。在部分地区,玉米酒糟粕现货价格已经自两年多来首次跌破100美元

由于美国动物饲料供应充足,本月美国豆粕现货相对期货的贴水降至17年来的最低水平,玉米酒糟粕售价也位于两年多来的低点。虽然期货投资者关注的焦点集中在南美恶劣天气造成的潜在损害上,现货市场仍趋于下跌,因为豆粕相对于玉米酒糟粕等竞争性饲粮价格下跌。

  明尼苏达州生猪营养师Shelly Tiede说,养殖户尽可能使用玉米酒糟粕,因为这可以省下不少钱。在部分地区,玉米酒糟粕现货价格已经自两年多来首次跌破100美元/吨,因为过去两个月乙醇产量创下历史最高纪录,造成玉米酒糟粕供应激增。与此同时,中国对进口的美国玉米酒糟粕征收惩罚性关税,也令需求受到抑制。中国一度是全球主要的玉米酒糟粕进口国。伊利诺伊大学农产品市场助理教授Todd Hubbs说,供应严重过剩,即有干酒糟粕也有湿酒糟粕。玉米深加工量过多。

  为了提高竞争力,大豆加工商提供的价格相对期货价格的贴水急剧下跌,因为期货价格上涨。豆粕期货价格上涨的原因在于投资者关注南美可能出现的产量损失。现货价格相对期货价格的价差称为基差。在伊利诺伊州Decatur地区,铁路市场豆粕基差报价比CBOT现货月价格低22美元,是2000年以来的最低水平。在明尼苏达州Mankato地区的卡车市场,基差比CBOT现货月期货价格低44美元,也是历史最低。

  现货市场贸易商指出基本面形势,并警惕期货价格可能随之回落。Doane咨询服务公司分析师Bill Nelson称,感觉现货市场走势有些快于期货市场。周一收盘时,CBOT豆粕期货价格收盘价格为343.2美元/短吨,比2016年底上涨9.7%1月份时,3月豆粕期约曾超过350美元/吨,创下六个月来的最高水平,因为阿根廷部分地区发生洪涝灾害。阿根廷是全球头号豆粕出口国。

  美国商品期货交易委员会发布的持仓报告显示,截至124日的一周里,投机基金在CBOT豆粕期货及期权上持有近6.8万手净多单,是六月份以来的最高水平。不过在之后的两周里,基金连续减持净多单。截至27日的一周,基金在豆粕期货和期权上的净多单已经降至不足6.3万手。

  去年,南美大豆作物生长晚期出现恶劣天气,造成大豆减产,推动CBOT大豆期货价格在6月初涨于12美元/蒲式耳,远高于3月初的8.50美元。不过今年,阿根廷和巴西的大豆产量前景趋于改善,可能令期货价格构成压力。如果这样的情况出现,那么豆粕现货销售商可能从中受益。一位豆粕现货经纪商称,如果期货价格下跌,会有更多的采购兴趣。

关键字:

相关信息